10月12日上午，澳優(yōu)乳業(yè)突然宣布自上午9時(shí)起短暫停牌，“以待發(fā)表本公司就其內(nèi)幕消息及根據(jù)香港公司收購(gòu)及合并守則作出公告。”這一消息或與十一期間澳優(yōu)被伊利收購(gòu)的傳聞?dòng)嘘P(guān)。

10月1日彭博社引述“知情人士”消息稱(chēng)，伊利在與銀行討論收購(gòu)港股上市公司澳優(yōu)乳業(yè)事宜，相關(guān)審議正在進(jìn)行中，不確定是否正式競(jìng)標(biāo)，澳優(yōu)還可能吸引其他潛在收購(gòu)者。針對(duì)這一傳聞，伊利方面回應(yīng)稱(chēng)，未收到相關(guān)消息；而澳優(yōu)方面回應(yīng)稱(chēng)已留意到相關(guān)信息，信息以披露的公告為準(zhǔn)，“公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)一切正常”。

當(dāng)時(shí)就有業(yè)內(nèi)知情人士透露：進(jìn)展順利，六七天后會(huì)有實(shí)質(zhì)性的消息出來(lái)。

目前“實(shí)質(zhì)性消息”呼之欲出。對(duì)于整個(gè)奶粉行業(yè)而言，這也是一件舉足輕重的大事。

前有春華資本收購(gòu)美贊臣，緊接著傳出“伊利收購(gòu)澳優(yōu)”。奶粉行業(yè)以后會(huì)不會(huì)只剩幾個(gè)超級(jí)巨頭把持市場(chǎng)？很多人都在捏一把汗。

但目前我們從多方得到的消息來(lái)看，伊利與澳優(yōu)的聯(lián)姻，與蒙牛收購(gòu)雅士利或春華資本收購(gòu)美贊臣中國(guó)不是一回事。雙方都是有資源、有品牌、有渠道，目前不會(huì)是整體收購(gòu)，而是部分入股，且澳優(yōu)的團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)該也不會(huì)有大的變化。這也是當(dāng)前激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，頭部企業(yè)抱團(tuán)取暖的有利選擇。

伊利與澳優(yōu)的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，一定程度上來(lái)講有其必然性。

一、全球奶源互補(bǔ)。奶源是各大乳企的必爭(zhēng)之地，當(dāng)下奶源稀缺，布局上游奶源可以保證企業(yè)未來(lái)的奶源供應(yīng)更安全，2018年以來(lái)，原料奶價(jià)格持續(xù)上漲也使得乳企競(jìng)購(gòu)上游奶源。伊利在沖刺全球乳業(yè)巔峰的進(jìn)程中，奶源布局是重要一環(huán)。

佳貝艾特作為國(guó)內(nèi)羊奶粉第一巨頭，掌握著大部分荷蘭羊奶資源。公開(kāi)資料顯示，2020年初，澳優(yōu)批準(zhǔn)了一筆在荷蘭的價(jià)值約人民幣10.95億元的新基粉設(shè)施及其他相關(guān)設(shè)施的投資，主要用于加工羊奶及羊乳清；其中，基粉的設(shè)計(jì)年產(chǎn)能為35,000噸，而濃縮羊乳清的年加工量為4,400噸。截至目前，澳優(yōu)已在全球建設(shè)有10座工廠，建立了完善的供應(yīng)鏈體系。

對(duì)于伊利而言，這是一筆價(jià)值巨大的資源。

二、贏得羊奶粉競(jìng)爭(zhēng)籌碼。對(duì)于佳貝艾特而言，背靠伊利這一巨頭未嘗不是好事。此前我們提到“羊奶粉已經(jīng)走到大戰(zhàn)前夜”，盡管目前佳貝艾特仍是國(guó)內(nèi)羊奶粉老大，但近幾個(gè)季度以來(lái)，澳優(yōu)業(yè)務(wù)發(fā)展一直呈現(xiàn)“牛快羊慢”。2021上半年，牛奶粉業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)16.9%，而羊奶粉業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)2.0%。海普諾凱1897、Neolac悠藍(lán)、能立多為代表的牛奶粉業(yè)務(wù)整體增速遠(yuǎn)高于羊奶粉。這也充分說(shuō)明羊奶粉市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)正在加劇。

更進(jìn)一步來(lái)看，9月飛鶴密集推出3款羊奶粉新品，加速發(fā)力羊奶粉。而君樂(lè)寶即將推出羊奶粉的消息也不斷傳出。相比于此前的入局者，這兩大品牌在羊奶賽道的布局，勢(shì)必會(huì)掀起一場(chǎng)巨浪，澳優(yōu)與伊利若是兩強(qiáng)聯(lián)合，競(jìng)爭(zhēng)力不言而喻。

三、夯實(shí)高端產(chǎn)品線。目前來(lái)看，中國(guó)市場(chǎng)之大、需求之廣，嬰配粉高端化趨勢(shì)仍有空間，以?xún)?yōu)質(zhì)蛋白應(yīng)用、配方升級(jí)為核心的高端化仍在持續(xù)。收購(gòu)澳優(yōu)，超高端奶粉海普諾凱對(duì)伊利在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)多元化上也是一大助力。

行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2020年TOP14的奶粉企業(yè)占了90%的市場(chǎng)份額。盡管“伊利澳優(yōu)”這樁交易尚未有定論，但確定的是：中國(guó)奶粉市場(chǎng)正在迎來(lái)新一輪高度集中化。