中國(guó)奶源供應(yīng)商現(xiàn)代牧業(yè)2月6日，發(fā)布盈利警告，根據(jù)對(duì)公司截至2016年12月31日止年度未經(jīng)審核綜合管理賬目進(jìn)行評(píng)估，預(yù)期截止2016年12月31止年度，公司將錄得不少于人民幣6億元的本公司權(quán)益持有人應(yīng)占綜合虧損凈額。

這是現(xiàn)代牧業(yè)上市以來虧損額。除了自身進(jìn)入銷售困境之外，在進(jìn)口奶的沖擊下，現(xiàn)代牧業(yè)成為了國(guó)產(chǎn)奶源告急的縮影。國(guó)產(chǎn)奶源的興起也旋即再度被提上了熱點(diǎn)話題。

對(duì)于虧損，現(xiàn)代牧業(yè)在公告中分析，主要是三點(diǎn)原因造成。一是由于受進(jìn)口大包粉和復(fù)原乳的沖擊和影響，2016年上半年原料奶市場(chǎng)形勢(shì)嚴(yán)峻及銷售困難，部分原料奶被噴制成奶粉，因以市場(chǎng)價(jià)出售全部庫存奶粉，因而導(dǎo)致虧損；二是為應(yīng)對(duì)激勵(lì)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)及增加品牌產(chǎn)品市場(chǎng)份額，公司加大了市場(chǎng)和銷售費(fèi)用投放力度；三是預(yù)計(jì)截至2016年12月31日止年度的公平值變動(dòng)減乳牛銷售成本將錄得非現(xiàn)金虧損，有關(guān)幅度預(yù)期顯著高于2015年。主要原因是2016年中國(guó)原料奶售價(jià)下跌以及為了應(yīng)對(duì)原料奶的銷售難題而控制我們的奶牛數(shù)量。

通過查閱現(xiàn)代牧業(yè)的年報(bào)顯示，其從2010年開始，營(yíng)收和凈利潤(rùn)一直穩(wěn)步前進(jìn)，直到2015年開始，營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙雙下滑，但還沒到虧損的程度。2016年則是首次虧損且擬直接虧損高達(dá)6億元。

現(xiàn)代牧業(yè)在2015年首次業(yè)績(jī)下滑時(shí)的解釋和這次差不多。稱“最主要是因?yàn)樵�料奶的售價(jià)從2015年下半年開始出現(xiàn)了下跌�，F(xiàn)代牧業(yè)表示，每噸原料奶截至2015年11月30日的5個(gè)月的平均售價(jià)，分別比其上半年以及去年全年的平均售價(jià)下跌了4.6%和13.6%.”

業(yè)內(nèi)也同意這一觀點(diǎn)，現(xiàn)代牧業(yè)的業(yè)績(jī)下降跟原料奶售價(jià)下降有關(guān)，原料奶售價(jià)從2014年同期的每公斤5.15元降至目前的3.3元左右。

由于現(xiàn)代牧業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)為原料奶的供應(yīng)，因此該公司的營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)會(huì)直接受到原奶價(jià)格的波動(dòng)和下游收奶戶即蒙牛等客戶需求量的影響。

值得注意的是，不僅是現(xiàn)代牧業(yè)，2016年上半年，沖擊的影響進(jìn)一步從中小養(yǎng)殖戶擴(kuò)展到國(guó)內(nèi)大型原奶企業(yè)，包括西部牧業(yè)（300106.SZ）、原生態(tài)牧業(yè)（01431.HK）等國(guó)內(nèi)主要原奶上市公司都出現(xiàn)了不同程度的虧損，原奶產(chǎn)業(yè)陷入危機(jī)。

幸好，原因?yàn)槭苜Y本公司對(duì)賭協(xié)議困擾的現(xiàn)代牧業(yè)也在今年迎來了大股東蒙牛的支援。蒙牛宣布出資18億港幣增持現(xiàn)代牧業(yè)。不過，業(yè)界分析，蒙�！巴械住倍虝r(shí)間內(nèi)也很難讓現(xiàn)代牧業(yè)擺脫業(yè)績(jī)下滑泥沼。

乳業(yè)分析師宋亮認(rèn)為，盡管現(xiàn)代牧業(yè)的原奶比較優(yōu)質(zhì)，但較高的價(jià)格也成了現(xiàn)代牧業(yè)虧損的重要原因。2016年，蒙牛收購現(xiàn)代牧業(yè)原奶的價(jià)格仍然維持在4.1元-4.2元左右，而國(guó)內(nèi)牧場(chǎng)原奶的價(jià)格卻跌到3.3元左右。現(xiàn)代牧業(yè)的產(chǎn)奶量卻比較高，使得現(xiàn)代牧業(yè)“產(chǎn)能過剩”.

據(jù)了解，國(guó)家政策也在大力扶持國(guó)產(chǎn)奶業(yè)，現(xiàn)代牧業(yè)是否借此快車道快速止虧？