近5月22日晚間,澳優(yōu)乳業(yè)發(fā)布公告稱,公司通過(guò)澳大利亞全資子公司Ausnutrition Care與澳大利亞Australian Dairy Park Pty Ltd(簡(jiǎn)稱“ADP”)的股東達(dá)成協(xié)議,以2330萬(wàn)澳元(約人民幣1.19億元)收購(gòu)ADP公司股份,并將向ADP提供股東借款1000萬(wàn)澳元(約人民幣5134萬(wàn)元)以幫助其業(yè)務(wù)發(fā)展;同時(shí)與澳大利亞Oz Farm Royal Pty Ltd(簡(jiǎn)稱“Ozfarm”)股東達(dá)成交易,以1100萬(wàn)澳元(約人民幣5647萬(wàn)元)收購(gòu)Ozfarm50%的股份。
01、澳優(yōu)的發(fā)展模式
澳優(yōu)乳業(yè)股份有限公司是在香港上市的一家專業(yè)高端乳業(yè)食品公司,旗下主要營(yíng)運(yùn)實(shí)體包括澳優(yōu)乳業(yè)(中國(guó))有限公司、荷蘭 Hyproca Dairy Group BV 等企業(yè),在全球范圍內(nèi)從事生產(chǎn)、研究及銷售嬰幼兒食品、成人食品、基粉、奶酪、黃油等,擁有澳優(yōu)( ausnutria )、能力多( allnutria )、佳貝艾特( Kabrita )、 Lyempf 、 Lypack 等著名的嬰幼兒食品及乳品品牌。
澳優(yōu)的發(fā)展戰(zhàn)略是非常典型的國(guó)際資源優(yōu)化配置樣本,即歐洲奶源+歐洲工廠+中國(guó)市場(chǎng),由于前些年爆發(fā)的三氯氰胺事件,使中國(guó)消費(fèi)者對(duì)中國(guó)奶粉信心下降,而澳優(yōu)的奶源和加工廠全部來(lái)自海外,受到了消費(fèi)者的追捧,2016年度收入27億人民幣,毛利潤(rùn)11億人民幣,相比2015年度收入21億人民幣和毛利潤(rùn)5.9億人民幣都有了大幅的增長(zhǎng)。
澳優(yōu)的戰(zhàn)略布局,大多是以并購(gòu)或收購(gòu)的方式實(shí)現(xiàn)的。2011年澳優(yōu)收購(gòu)荷蘭海普諾凱乳業(yè)集團(tuán)51%的股份,從而成為其控股股東。并購(gòu)之后,海普諾凱成為澳優(yōu)重要的研發(fā)、生產(chǎn)供應(yīng)基地以及海外進(jìn)一步發(fā)展的重要平臺(tái)。2014年6月,澳優(yōu)收購(gòu)荷蘭Farmel乳業(yè),通過(guò)對(duì)這家上游奶源公司的并購(gòu),澳優(yōu)原奶供應(yīng)更加穩(wěn)定可靠,未來(lái)7年的鮮牛奶、鮮羊奶的供應(yīng)均已得到確保。2016年8月24日,澳優(yōu)以1.59億元收購(gòu)澳洲專業(yè)營(yíng)養(yǎng)品公司Nutrition Care 進(jìn)軍全球營(yíng)養(yǎng)品市場(chǎng)。
02、ADP及Ozfarm
ADP是澳洲一家擁有現(xiàn)代化加工及罐裝設(shè)備的乳品加工企業(yè),專業(yè)從事嬰幼兒配方奶粉、功能性奶粉和中老年健康奶粉的研發(fā)、生產(chǎn)和包裝。目前,ADP是澳大利亞配方奶粉的企業(yè),也是澳大利亞批通過(guò)國(guó)家認(rèn)監(jiān)委(中國(guó)國(guó)家認(rèn)證認(rèn)可監(jiān)督管理委員會(huì))認(rèn)證的兩家嬰幼兒配方奶粉生產(chǎn)廠家之一。
ADP的質(zhì)量管理以及相應(yīng)的追蹤系統(tǒng)得到澳大利亞政府和中國(guó)相關(guān)監(jiān)管部門(mén)的高度認(rèn)同,其質(zhì)量追蹤系統(tǒng)是澳大利亞的在線動(dòng)態(tài)賦碼二維碼追溯系統(tǒng)。與此同時(shí),ADP是研發(fā)導(dǎo)向型企業(yè),除自身?yè)碛型暾难邪l(fā)團(tuán)隊(duì)之外,還與墨爾本大學(xué)、悉尼大學(xué)、迪肯大學(xué)、澳大利亞乳品科學(xué)院等科研機(jī)構(gòu)有著長(zhǎng)期密切的交流與合作。
而Ozfarm則是澳大利亞本土的嬰幼兒、成人以及特殊醫(yī)學(xué)配方奶粉企業(yè),旗下“Oz Farm”孕婦配方奶粉更被公認(rèn)為是澳大利亞本土品牌。Ozfarm的產(chǎn)品也曾多次獲得DIAA(澳大利亞乳品協(xié)會(huì))金獎(jiǎng)和銀獎(jiǎng)。
03、收購(gòu)目的
此次收購(gòu)?fù)瓿芍螅膬?yōu)乳業(yè)將持有ADP全部業(yè)務(wù),即制造、包裝及銷售乳品、奶粉產(chǎn)品,以及相關(guān)研究、開(kāi)發(fā)活動(dòng);也包括擁有ADP現(xiàn)在位于澳大利亞墨爾本的工廠及土地。與此同時(shí),澳優(yōu)乳業(yè)也將持有Ozfarm50%的股份,其公司業(yè)務(wù)包括以“Oz Farm”品牌名稱在澳洲、新加坡及中國(guó)等地營(yíng)銷及分銷營(yíng)養(yǎng)品及配方奶粉產(chǎn)品,以及營(yíng)銷、出口其他乳品、蜂蜜以及其他食品與保健品。
澳優(yōu)乳業(yè)董事長(zhǎng)顏衛(wèi)彬表示稱,作為公司擴(kuò)張全球戰(zhàn)略版圖以及延伸產(chǎn)品線的一部分,此次收購(gòu)將進(jìn)一步夯實(shí)公司在澳大利亞嬰幼兒配方奶粉以及成人營(yíng)養(yǎng)品研發(fā)、生產(chǎn)、供應(yīng)的能力,并通過(guò)團(tuán)隊(duì)、產(chǎn)品的互補(bǔ),為公司在澳大利亞打造更強(qiáng)的研發(fā)及供應(yīng)平臺(tái),加強(qiáng)公司海外銷售服務(wù)的能力,幫助公司實(shí)現(xiàn)中長(zhǎng)期目標(biāo)——成為高價(jià)值綜合營(yíng)養(yǎng)食品公司。
資深乳業(yè)分析師宋亮表示,目前進(jìn)口奶粉的市場(chǎng)占有率較高,澳優(yōu)的收購(gòu)一方面是全球化布局的一部分;另一方面,也是為了布局應(yīng)對(duì)奶粉新政,多收購(gòu)一個(gè)工廠可以帶來(lái)更多的配方注冊(cè)名額,這樣可以保留更多的產(chǎn)品品牌,這樣在2018年1月1日新政大限之后,在市場(chǎng)上占據(jù)更多的機(jī)會(huì)。從投資價(jià)格來(lái)看,這筆收購(gòu)的價(jià)格不算便宜,不過(guò)ADP公司在澳洲屬于體系完備的知名乳企,并且通過(guò)了國(guó)家認(rèn)監(jiān)委的嬰兒配方乳粉生產(chǎn)資格認(rèn)證,有資格進(jìn)行配方注冊(cè),收購(gòu)之后也彌補(bǔ)了澳優(yōu)工廠不多的欠缺,還是筆合算的買(mǎi)賣。