12月27日，全國人大常委會表決通過了《人口與計劃生育法修正案（草案）》，全面二孩政策將于2016年1月1日起正式實(shí)施。這就意味著，明年元旦以后出生的二孩全都合法。

西南證券認(rèn)為，全面放開二孩導(dǎo)致的嬰兒潮將會呈現(xiàn)持續(xù)期短、比例小但絕對數(shù)量大的特點(diǎn)，并且新增嬰兒將主要來自30~44歲育齡婦女的“補(bǔ)償性生育”。根據(jù)2010年的第六次人口普查數(shù)據(jù)和國際比較，并通過合理假設(shè)，估算全面放開二孩會使2016~2018年新增新生兒數(shù)量達(dá)到566萬，新增新生兒將主要來自中小城市和小城鎮(zhèn)，新增新生兒出生前三年的育兒支出將會產(chǎn)生約3000億元的增量市場。

這些利好都是誰的呢？

奶粉企業(yè)？

No no no！

在業(yè)內(nèi)人士看來，人口紅利或?qū)δ谭坌袠I(yè)刺激有限。

“前一輪政策消息放出時，其他二孩相關(guān)概念板塊齊刷刷一片紅，而奶粉股只有伊利股份一枝獨(dú)秀漲停；再反觀此前‘單獨(dú)二孩’政策后的市場反響，銷售依然平淡，奶粉企業(yè)大多覺得人口紅利的確存在，但蛋糕增長有限，分羹者眾多，落到自家頭上或感受不明顯。”一位行業(yè)觀察人士表示。

為何如此淡定以對？

對此，國內(nèi)某一線品牌奶粉企業(yè)有關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者：

首先，嬰幼兒配方奶粉雖是“剛需”，但我國母乳喂養(yǎng)率在大力提倡下不斷提高，奶粉企業(yè)不允許進(jìn)醫(yī)院推銷，所以全面二孩政策帶來市場增長的同時，寶寶平均奶粉量卻可能在減少；

其次，雖然有個別外資進(jìn)口品牌奶粉在華遭遇了“滑鐵盧”，銷售額和市場占比都在下降，但更多的小眾知名品牌卻先后登陸中國市場，此前海淘、代購等渠道已在年輕媽媽群體中樹立了品牌形象，所以分食者越來越多；

此外，今時不同往日，奶粉供應(yīng)很大程度出現(xiàn)了供過于求，市場價格戰(zhàn)全年無休，在營收、利潤進(jìn)入下行通道時，此利好政策被認(rèn)為是一支不太強(qiáng)的“強(qiáng)心針”。

“還有很大一個關(guān)鍵點(diǎn)，從國內(nèi)上市奶粉企業(yè)的業(yè)務(wù)構(gòu)成來看，嬰幼兒配方奶屬于廝殺慘烈不能放棄的一部分，而高附加值的中高端酸奶產(chǎn)品等才是當(dāng)下兵家必爭之地，所以單品類市場擴(kuò)容，不見得能帶來整個企業(yè)的業(yè)績顯著提升�！币晃恍袠I(yè)觀察人士分析認(rèn)為。