上周末圣元啟動私有化，雖然最終結(jié)果還需要很長一段時間才能揭曉，但是與眾多中概股企業(yè)退市一樣，圣元的私有化是沖著回歸國內(nèi)資本市場來的。在行業(yè)人士看來，圣元回歸的背后是對于估值和資金的渴求，因為對于國產(chǎn)奶粉企業(yè)而言，2016年成為品牌推廣發(fā)力年，企業(yè)對于資金的需求將格外迫切。

圣元啟動私有化

美國上市的國內(nèi)奶粉企業(yè)圣元于上周六宣布，已經(jīng)收到以董事長張亮為首的投資人集團(tuán)報出的無附帶條件的私有化提議，收購價格為每股5.91美元，圣元也就此啟動私有化程序。

圣元的前身為青島圣元乳業(yè)有限公司，成立于1998年，2005年圣元通過反向收購成功在美國OTC證券市場上市，后又轉(zhuǎn)板納斯達(dá)克。圣元相關(guān)人士向北京商報記者介紹，目前圣元已經(jīng)提出私有化，但是該計劃還需要通過董事會的審議，需要一段時間來推進(jìn)，最終結(jié)果無法下定論，而圣元在登陸美國資本市場十年之后啟動私有化，是為了回歸國內(nèi)市場，以此獲得更高的估值和更加通暢的融資渠道。

圣元只是中概股回歸浪潮中的一員。業(yè)內(nèi)人士指出，美股估值偏低，圣元的市值為2.77億美元，而在香港市場上市不久的輝山估值卻為397.51億港元，二者相差甚遠(yuǎn)。根據(jù)圣元此前發(fā)布的2015年前三季度財報，該公司的營業(yè)收入為8735萬美元，同比下滑14.5%。

燒錢提升品牌力

實際上，圣元退市的背后是該公司對美國資本市場的失望，正如圣元相關(guān)人士的說法，關(guān)注國內(nèi)資本市場也是為了獲取更高的估值以及更加優(yōu)質(zhì)的融資渠道。業(yè)內(nèi)人士指出，對于以圣元為代表的國產(chǎn)乳粉企業(yè)而言，2016年的競爭激烈程度不言而喻，這些乳粉企業(yè)需要花更多的錢，投入到產(chǎn)能和品牌的雙重擴(kuò)張中，為乳粉企業(yè)間的肉搏做準(zhǔn)備。

除了圣元，國內(nèi)乳粉企業(yè)的領(lǐng)頭羊飛鶴和君樂寶也提出了上述想法。飛鶴乳業(yè)總裁助理魏靜向北京商報記者介紹道，2016年的飛鶴最重要的工作之一就是擴(kuò)大品牌影響力，“打開電視就是飛鶴、關(guān)上電視還能看到飛鶴”是飛鶴的目標(biāo)，這一品牌行動將在春節(jié)期間啟動；君樂寶奶粉事業(yè)部總經(jīng)理劉森淼也向北京商報記者介紹，君樂寶集團(tuán)層面剛剛花重金簽約黃曉明、趙麗穎、白百合三大明星代言3個產(chǎn)品，奶粉條線也正在尋找合適的代言人來做大品牌影響力。

“在某種程度上，快速消費(fèi)品的市場就是靠品牌推廣來換取的，在區(qū)域市場獲得了一定的消費(fèi)基礎(chǔ)之后，飛鶴、君樂寶、圣元等乳粉企業(yè)也到了集中爆發(fā)的時刻，2016年區(qū)域性乳粉企業(yè)將迎來品牌推廣集中年�！庇袠I(yè)內(nèi)人士如是評價。

資金成考驗

除了品牌的大力度推廣，擴(kuò)產(chǎn)也是這些國內(nèi)乳粉企業(yè)的計劃之一。劉森淼介紹，在過去的2015年君樂寶憑借線上和低價優(yōu)勢實現(xiàn)銷售額7.2億元，同比增長140%，該業(yè)務(wù)板塊也首度實現(xiàn)盈利，2016年君樂寶的太行、愛源和君源廠3家奶粉工廠投產(chǎn)，君樂寶的奶粉產(chǎn)能可以達(dá)到70億元。

除了君樂寶，圣元奶粉在法國投資建設(shè)的工廠也即將開工運(yùn)營，并定于圣元的2017財年一季度將對該公司的銷售額有實質(zhì)性的貢獻(xiàn)，圣元相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，法國工廠的投產(chǎn)對圣元提供法國奶源產(chǎn)品，為該公司補(bǔ)充產(chǎn)品線、做大中國市場有著重要意義。

乳業(yè)專家宋亮此前指出，2016年國內(nèi)消費(fèi)的乳粉品牌近半將來自進(jìn)口，這對于國內(nèi)乳粉企業(yè)而言是的挑戰(zhàn)，也為國內(nèi)乳粉企業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)張?zhí)峁┝瞬淮_定性。

劉森淼坦言，雖然君樂寶奶粉的年產(chǎn)能能夠擴(kuò)充至70億元，但是目前的年銷售額只有7.2億元，翻十倍是不可能完成的任務(wù)，因此通過品牌推廣，將品牌從區(qū)域品牌打造成全國性品牌、擴(kuò)大銷售區(qū)域是應(yīng)對產(chǎn)能擴(kuò)充的有效手段。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，品牌推廣和擴(kuò)產(chǎn)對企業(yè)提出了資金上的更高要求，畢竟僅簽約代言人一項就可能耗費(fèi)千萬元資金。以年收入在7億元左右的奶粉企業(yè)為例，年利潤只有5000萬元左右�！按送�，品牌推廣效果是否能夠達(dá)到預(yù)期也是未知，因此國內(nèi)乳企在2016年的品牌爆發(fā)期對資金的需求將更加迫切。”上述業(yè)內(nèi)人士說。